L’indice Crypto Fear and Greed, publié quotidiennement par Alternative.me depuis février 2018, a atteint 74 le 25 août, égalant la valeur observée juste avant le record de Bitcoin en 2025. Ce pic intervient après une longue séquence baissière : les valeurs ont été inférieures à 50 pendant 106 jours consécutifs jusqu’au 19 août, et le sentiment est resté sous la barre des 50 durant 213 des 214 jours depuis le 18 janvier. L’indice a affiché une moyenne de 24,2 en 2026 et a touché un creux à 5 le 12 février.
Le retournement du sentiment a coïncidé avec des décisions de politique à Washington : le Trésor américain a doublé ses rachats de dettes à long terme le 19 août, portant chaque opération à au moins 4 milliards de dollars. Ce mouvement a déclenché un short squeeze massif : les liquidations de positions vendeuses ont atteint 2,74 milliards de dollars le 20 août, provoquant la sortie de 172 202 traders. Les jours suivants ont vu 1,06 milliard de dollars supplémentaires de pertes pour les vendeurs à découvert, tandis que les positions acheteuses ont subi 174,41 millions de dollars de liquidations.
Les cours ont réagi fortement : Bitcoin a progressé de 23 % sur la semaine et se négociait autour de 78 880 dollars au 26 août, restant néanmoins 37 % en dessous de son record historique. Malgré ce rallye et l’amélioration temporaire des primes Coinbase pour Bitcoin et Ethereum, d’autres signaux ne confirment pas encore un renversement durable. Les ETF Bitcoin restent vendeurs nets en 2026, avec des avoirs en diminution d’environ 92 000 BTC, et les primes sur Coinbase, bien qu’en hausse en août, demeurent négatives.
Au total, le regain d’avidité mesuré par l’indice traduit une réaction rapide du marché à une impulsion macroéconomique et des mouvements de liquidations forcées, mais plusieurs indicateurs de demande institutionnelle et de prime marché n’ont pas encore validé un changement de tendance structurel.
