Les prix de l’or se sont maintenus proches d’un pic de plus de deux mois après que le Trésor américain a surpris les marchés en doublant la taille de certaines opérations de soutien à la liquidité pour les titres de dette publique à long terme. Cette annonce a contribué à abaisser les rendements des obligations à long terme, réduisant le coût d’opportunité de détenir de l’or, métal qui ne verse pas d’intérêts.
À 04h37, XAU/USD a reculé de 0,7% à 4.491,35$ l’once après un plus haut intraday à 4.527,67$. Les contrats à terme sur l’or ont progressé de 0,1% à 4.548,51$. Le dollar est resté affaibli, rendant les métaux libellés en dollars moins chers pour les acheteurs étrangers, tandis que XAG/USD était quasi stable à 66,99$ et XPT/USD a reculé de 1,1% à 1.801,42$.
ANZ a interprété le programme de rachats comme un signal des autorités cherchant à faire baisser les coûts d’emprunt, un contexte généralement favorable à l’or. Les analystes ont aussi noté que l’or amorçait un redressement après être brièvement tombé sous les 4.000$ l’once le mois précédent, soutenu par le retour de la demande des investisseurs et des achats des banques centrales.
Pourtant, la dynamique reste dépendante de la Fed: les minutes de juillet montrent que plusieurs responsables étaient prêts à relever les taux si l’inflation ne convergeait pas vers 2%. Le marché attribue 67,3% de chances que la Fed maintienne ses taux en septembre selon le CME FedWatch. Parallèlement, la dette publique américaine a dépassé les 40.000 milliards de dollars, alimentant les inquiétudes sur la trajectoire budgétaire.
Enfin, l’incertitude géopolitique et économique soutient la demande longitudinale: une enquête du World Gold Council indique que 45% des banques centrales prévoient d’augmenter leurs réserves d’or, citant l’inflation et les risques géopolitiques comme motifs principaux.
