Les investisseurs entrent dans une semaine clé où deux événements vont peser sur le marché : la publication des résultats du deuxième trimestre de Nvidia le 26 août et le symposium de la Réserve fédérale à Jackson Hole du 27 au 29 août. Nvidia est considéré comme un baromètre de la demande pour les dépenses liées à l’IA — ses puces alimentent une grande partie des infrastructures de centres de données — et ses comptes interviendront alors que les valeurs technologiques subissent déjà des pressions.
La tension provient surtout du marché obligataire : les rendements mondiaux ont grimpé cette semaine, portant le rendement du bon du Trésor à 30 ans à son plus haut niveau depuis 2007. Cette hausse des taux pèse sur les actions, freine les valorisations des semi‑conducteurs et a entraîné l’indice des puces de Philadelphie (.SOX) à une baisse d’environ 5 % sur la semaine. Le S&P 500 reste, quant à lui, environ 2 % sous son record.
La dimension monétaire est au centre de l’attention avec la première participation de Kevin Warsh à Jackson Hole depuis sa prise de fonction en mai 2026. Warsh a renoncé aux orientations prospectives traditionnelles, et les marchés attendent des précisions sur le cadre de sa politique à plus long terme. Avant le symposium, la publication des dépenses de consommation des ménages (PCE) de juillet — l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed — et un rapport de croissance fourniront des éléments susceptibles de modifier les attentes de taux.
Les marchés évaluent désormais une probabilité de 35 % d’une hausse des taux en septembre, portée à 66 % d’ici décembre. Parallèlement, Nvidia s’est associée à six grandes institutions financières pour monter des plateformes destinées à mobiliser plus de 500 milliards de dollars pour les infrastructures d’IA, soulignant l’ampleur des besoins de financement malgré la nervosité des marchés.
