Les contrats à terme de référence européens (notamment néerlandais et britanniques) ont reculé depuis leurs plus hauts atteints plus tôt dans la séance, mais conservent des gains substantiels sur la semaine, aboutissant à ce qui s’annonce comme une troisième hausse hebdomadaire consécutive. Les prix avaient atteint des niveaux inédits depuis le 19 mars 2026 avant de se replier suite à des nouvelles diplomatiques.
Le mouvement haussier du marché s’explique par des inquiétudes persistantes: des niveaux de stockage souterrain faibles dans l’Union européenne et des retards d’acheminement du GNL qatari via le détroit d’Ormuz. Gas Infrastructure Europe rapporte que les cavités de stockage à travers l’UE sont remplies à environ 62% de leur capacité, contre une moyenne saisonnière sur cinq ans d’environ 79%, traduisant un déficit d’injection significatif.
Les conditions physiques du marché restent tendues en raison d’une forte demande estivale en électricité liée à des températures élevées et des limitations d’offre provoquées par des opérations de maintenance sur les champs offshore norvégiens. Ces facteurs ont réduit les taux de remplissage saisonniers des stockages et maintiennent une prime de risque structurelle intégrée dans les courbes énergétiques continentales.
Cependant, des signes d’apaisement géopolitique — des médiateurs régionaux, dont le Qatar et Oman, engagés dans des discussions avec Washington et Téhéran — ont temporairement dissipé une partie de la prime de risque, provoquant le repli observé depuis les sommets du début de semaine. Les opérateurs semblent donc arbitrer entre tensions géopolitiques persistantes et espoirs d’une résolution négociée du transit maritime via le golfe Persique.
