Les cours du pétrole ont terminé vendredi à leur plus haut niveau depuis fin avril, soutenus par la crainte d'une nouvelle escalade au Moyen-Orient. Le Brent de décembre a gagné 2,4% à 117,64 dollars le baril, après un pic à 118 dollars, tandis que le contrat de janvier, plus échangé, a clôturé à 113,43 dollars. Le WTI américain a progressé de 2,1% à 104,12 dollars. Sur l'ensemble du mois d'octobre, les hausses atteignent 13,6% pour le Brent et 15,2% pour le WTI.
Le facteur déclencheur de la séance a été une attaque contre un pétrolier dans le détroit d'Ormuz. Selon le service britannique de sécurité maritime UKMTO, des engins explosifs auraient été fixés sur la coque depuis une petite embarcation. L'identité des auteurs n'était pas établie. Cet incident rappelle la vulnérabilité d'une voie maritime essentielle au transport du brut et des carburants du Golfe, alors que les tensions impliquant l'Iran, les États-Unis, Israël et les Houthis restent élevées.
Les risques ne concernent pas uniquement la navigation. Les États-Unis ont demandé à leurs personnels non essentiels et à leurs familles de quitter l'Arabie saoudite en invoquant des menaces sur la sécurité. Les Houthis ont affirmé avoir visé plusieurs installations saoudiennes, dont des raffineries et un site de production, tandis qu'un missile de croisière aurait été intercepté. En parallèle, des médiateurs qataris poursuivent des efforts diplomatiques avec Téhéran, ce qui laisse ouverte une issue de désescalade.
Pour l'investisseur français, cette hausse a des effets contradictoires. Elle peut soutenir les résultats des producteurs d'hydrocarbures et certaines valeurs parapétrolières, mais elle augmente les coûts de transport, de chimie et d'industrie. Si elle dure, elle peut aussi retarder le reflux de l'inflation, peser sur le pouvoir d'achat et compliquer les décisions de baisse de taux des banques centrales. L'euro ajoute un risque supplémentaire, car le pétrole est facturé en dollars.
L'offre apporte néanmoins quelques contrepoids. Les exportations saoudiennes auraient augmenté en octobre, le nombre de plateformes pétrolières américaines a progressé et la production des États-Unis a monté en août. En Libye, la fermeture d'une vanne a interrompu environ 15 000 barils par jour, un volume limité à l'échelle mondiale. Ces éléments ne suffisent pas à annuler la prime géopolitique, mais ils réduisent le risque d'une pénurie immédiate.
La trajectoire dépendra donc moins des statistiques habituelles que de la sécurité des flux dans le Golfe et de l'évolution des négociations. Une désescalade pourrait rapidement retirer plusieurs dollars au baril. À l'inverse, une perturbation durable du détroit d'Ormuz provoquerait un choc plus large sur l'énergie, l'inflation et les marchés actions.
