Delek US Holdings a fixé les conditions d’une émission privée de 400 millions de dollars d’obligations convertibles à 0 %, arrivant à échéance le 1er novembre 2031. Le prix de conversion a été fixé à 85,31 dollars par action, soit une prime de 27,5 % par rapport au cours de clôture de 66,91 dollars précédant l’opération.\n\nL’action reculait encore légèrement en préouverture, autour de 66,50 dollars, après avoir chuté de 7,4 % la veille. Cette baisse avait suivi l’annonce du financement, destiné notamment à des besoins généraux et au remboursement partiel d’un prêt à terme.\n\nDelek prévoit également d’utiliser une partie du produit pour financer des opérations de capped call. Le plafond de ces instruments a été fixé à 117,09 dollars, soit environ 75 % au-dessus du cours de référence. Ce mécanisme vise généralement à réduire la dilution potentielle liée à la conversion des obligations.\n\nLe contexte boursier est particulier : avant la correction, Delek avait progressé d’environ 126 % depuis le début de l’année. Après une telle hausse, une opération de financement peut provoquer des prises de bénéfices même si elle améliore la structure financière.