Les résultats du troisième trimestre des banques régionales américaines indiquent que la demande de financement des entreprises reste solide malgré le niveau élevé des taux. Cette tendance prolonge celle observée chez les grandes banques comme JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo et Citigroup, qui ont également signalé une progression de leurs encours de crédit.

PNC Financial a enregistré la croissance la plus rapide parmi les établissements cités, avec une hausse de 14,2 % des prêts. U.S. Bancorp affiche une progression de 8 %, M&T Bank de 5,5 % et Citizens Financial de 5,29 %. Les dirigeants assurent que leurs carnets de commandes restent bien orientés et qu’aucun ralentissement net de la demande n’est encore visible. Citizens Financial a même constaté un redressement au début du quatrième trimestre.

Cette résistance est notable dans un environnement marqué par une inflation encore élevée et un coût du crédit plus important. Elle suggère que les entreprises continuent d’investir et d’accepter des conditions de financement plus onéreuses lorsque leurs projets offrent des perspectives jugées suffisantes.

L’intelligence artificielle apparaît comme un catalyseur, directement pour les centres de données et indirectement pour les équipements lourds, les transports et l’énergie. Citizens Financial estime que la constitution de capacités de calcul alimente une large partie de l’écosystème industriel. PNC, pourtant peu exposée au financement direct des centres de données, reconnaît qu’un ralentissement des investissements dans l’IA finirait par peser sur la croissance générale des prêts.

La dynamique n’est cependant pas limitée à l’intelligence artificielle. U.S. Bancorp observe aussi une demande solide dans le commerce de détail, l’alimentation, les boissons et l’assurance. Cette diversification réduit le risque d’une dépendance exclusive au cycle technologique.

Pour les investisseurs, la croissance des prêts constitue un soutien aux revenus bancaires, mais elle doit être analysée avec la marge d’intérêt, le coût des dépôts et la qualité du crédit. Une expansion rapide n’est favorable que si les défauts restent contenus et si les banques rémunèrent correctement le risque pris.