Randstad a dépassé les attentes de chiffre d’affaires au troisième trimestre. La croissance organique atteint 3,9 %, alors que les analystes tablaient sur 2,9 %. Cette amélioration repose sur le retour à la croissance aux Pays-Bas et sur des signes de reprise en Amérique du Nord et en Allemagne.
L’activité progresse de 9 % en Amérique du Nord. Aux États-Unis, le recrutement opérationnel, principalement lié aux emplois ouvriers, augmente de 19 % sur un an. En Allemagne, les revenus avancent de 5 %, prolongeant le redressement amorcé au deuxième trimestre, lorsque ce marché avait renoué avec la croissance pour la première fois depuis début 2023.
Aux Pays-Bas, le chiffre d’affaires gagne 3 %, après une contraction de 1 % un an plus tôt. La France reste en revanche en difficulté avec une baisse de 3 %. Cette divergence rappelle que la reprise du marché du travail n’est pas uniforme.
La marge brute s’établit à 17,8 %, légèrement sous le consensus de 17,9 %. Randstad prévoit qu’elle restera globalement stable au quatrième trimestre par rapport au troisième. Pour l’investisseur, la surprise positive sur les volumes est donc accompagnée d’une rentabilité encore contrainte.
Les groupes de recrutement sont souvent observés comme des indicateurs avancés de l’économie, car les entreprises ajustent rapidement leurs embauches. La reprise chez Randstad suggère un regain d’activité dans plusieurs grands marchés, mais l’évolution de la marge et le retard français seront essentiels pour confirmer la qualité de ce signal.
