UBS a ajusté à la hausse ses attentes de bénéfuts pour le marché britannique, portant la croissance prévue pour 2026 à 16% contre 11% auparavant, après un premier semestre robuste. La banque met en avant deux moteurs principaux: la hausse des prix des matières premières et une amélioration des perspectives cycliques qui ont élargi l’étendue des résultats au deuxième trimestre et justifié la révision.
Pour 2027, UBS table sur une croissance des bénéfices d’environ 9%, estimant que le ralentissement attendu des prix des matières premières compensera partiellement l’amélioration du contexte de croissance global. Malgré ces révisions positives, la stratégie officielle d’UBS pour les actions britanniques reste « neutre »; la banque privilégie néanmoins les marchés et titres offrant une exposition plus marquée aux cycles manufacturiers ou à des thématiques structurelles comme l’intelligence artificielle et l’électrification.
Au sein du Royaume‑Uni, UBS a indiqué une préférence relative pour les banques, les valeurs industrielles, la consommation discrétionnaire et la santé. Parallèlement, la banque a relevé sa recommandation sur les technologies de l’information européennes à « Attractive », en lien avec une amélioration des valorisations et un regain de dynamisme des bénéfices dans le secteur.
Sur les niveaux de marché, UBS note que le FTSE 100 se traite à 12,7 fois les bénéfices anticipés, proche de la médiane historique (12,8x depuis 1990). Pour juin 2027, l’objectif central d’UBS pour le FTSE 100 est fixé à 11 500 points (contre 10 825 points au 12/08), avec un scénario favorable à 12 300 points et un scénario défavorable à 7 700 points. Les facteurs favorables incluent la hausse des matières premières, une livre faible et le soutien des politiques publiques; le scénario négatif combine affaiblissement économique, baisse des matières premières et remontée des taux obligataires.
