Valerio Therapeutics (ALVIO) a conclu un contrat d’achat d’actions et un contrat d’apport en vue de l’acquisition d’Etherna Immunotherapies NV, valorisée 30 millions d’euros (hors dette et trésorerie), avec une contrepartie mixte en numéraire et en actions. Le financement est assuré par un PIPE de 40,25 millions d’euros, matérialisé par l’émission de 68 220 333 actions nouvelles au prix unitaire de 0,59 €, représentant environ 13,7 % du capital post‑opération. Le règlement‑livraison des actions nouvelles est attendu le 26 août 2026 et leur admission sur Euronext Growth Paris est prévue simultanément.
Les actionnaires existants ont déjà pris des engagements de vote irrévocables couvrant plus de 70 % des droits de vote, et l’assemblée générale extraordinaire appelée à approuver les apports devrait se tenir autour du 6 octobre 2026. Parmi les souscripteurs du PIPE, Artal International SCA, Financière de la Montagne et Saint James Luxembourg ont respectivement engagé 18,0 M€, 7,0 M€ et 1,0 M€. Certains prêteurs et dirigeants d’Etherna convertiront aussi des créances en actions de Valerio au même prix de souscription.
L’opération vise à réunir trois briques technologiques — chimie des acides nucléiques, LNP et ingénierie d’anticorps — pour permettre le développement de médicaments à base d’ARN ciblant des cellules au‑delà du foie. Valerio indique vouloir utiliser le produit net du financement pour payer la partie en numéraire de l’acquisition, avancer ses programmes propriétaires (VTX‑001, VTX‑002, VTX‑003), obtenir une IND pour VTX‑001, et investir dans les capacités GMP d’Etherna sur son site de Niel afin d’établir une production interne d’ARNm et de LNP.
La société estime disposer de ressources suffisantes pour au moins 18 mois post‑clôture, sous réserve des aléas décrits dans son rapport annuel 2025. Le communiqué rappelle les risques habituels : dilution des actionnaires non partenaires (ex. : 1 % pré‑financement → 0,88 % après), volatilité du cours et besoins futurs de capitaux. Van Lanschot Kempen agit comme conseiller financier unique pour Valerio, Moelis & Company conseille Etherna.
