Les indices new-yorkais ont clôturé en baisse vendredi, les investisseurs digérant le discours de Kevin Warsh à Jackson Hole où il a réaffirmé que la Réserve fédérale faisait de la lutte contre l'inflation sa priorité. Le Nasdaq a reculé de 0,52%, le S&P 500 de 0,25% tandis que le Dow Jones a terminé proche de l’équilibre (-0,02%). Le message jugé ferme sur la disposition à relever les taux a modifié les anticipations de marché.
Avant l’intervention, les marchés n’accordaient qu’à peine plus de 35% de chances à une hausse des taux dès la réunion de septembre; cet odds a bondi à près de 60% selon l’outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange. Les investisseurs resteront néanmoins attentifs au calendrier: Warsh est resté assez vague sur le moment précis d’un resserrement, et certains intervenants comme Heather Long (Navy Federal Credit Union) estiment qu’une hausse interviendra plutôt en octobre ou décembre.
Sur le marché obligataire, la révision des anticipations monétaires a provoqué une forte tension des taux souverains à court terme: le rendement du Trésor à deux ans a grimpé autour de 4,35% (contre 4,23% la veille) et le dix ans atteignait 4,72% (vs 4,68% jeudi soir). Ces évolutions reflètent l’ajustement des prix en réaction au discours de la Fed et à l’accélération récente de l’inflation, ravivée par la guerre au Moyen-Orient et la hausse des prix de l’énergie.
Côté valeurs, PayPal a plongé de 12,71% à 53,66 dollars après l’abandon, selon Bloomberg, d’un projet de rachat impliquant Stripe et Advent International. Ulta Beauty a reculé de 4,18% malgré des résultats supérieurs pour le T2 et une relévation de ses prévisions, Gap a bondi de 12,99% à 23,49 dollars sur un solide bilan T2, et Marvell Technology a chuté de 10,28% à 216,62 dollars après des prévisions décevantes pour le prochain exercice fiscal.
