L’industrie manufacturière de la zone euro a terminé le troisième trimestre sur une amélioration. L’indice PMI S&P Global est passé de 52,7 en août à 52,9 en septembre, atteignant son niveau le plus élevé depuis mai 2022.
Pour la première fois depuis plus de quatre ans, les huit pays couverts par l’enquête ont tous enregistré une amélioration de leur conjoncture manufacturière. Les Pays-Bas ont affiché la plus forte expansion, suivis de l’Irlande et de l’Autriche. L’Allemagne et la Grèce ont également enregistré une croissance soutenue, tandis que la France, l’Espagne et l’Italie ont progressé plus modérément.
La demande s’est renforcée : les nouvelles commandes ont connu leur plus forte hausse depuis mars 2022, avec également une amélioration de la demande extérieure. Les achats de matières premières et de produits intermédiaires ont accéléré et les perspectives d’activité des industriels ont atteint un sommet de sept mois.
Le principal point de vigilance vient de l’inflation. Les pressions sur les prix se sont accélérées pour la première fois depuis quatre mois. Cette combinaison d’une activité plus robuste et de tensions inflationnistes peut influencer les anticipations de politique monétaire et donc les marchés obligataires comme les valorisations boursières.