EssilorLuxottica a retrouvé de l’élan en Bourse vendredi, soutenu par une lecture plus favorable de son profil de risque. Vers 11h15, le titre gagnait 3,2 % à 147,50 euros, parmi les meilleures progressions du CAC 40. Ce mouvement intervient après une forte correction : l’action a perdu plus de 45 % depuis le début de l’année, alors que les prévisions consensuelles de bénéfice par action n’ont été réduites que de 12 %.
Pour Bank of America, cet écart suggère que le marché a appliqué une décote disproportionnée. La banque estime que plusieurs facteurs d’incertitude commencent à perdre de leur poids. Le conseil d’administration a notamment renouvelé à l’unanimité son soutien à la direction, ce qui renforce la probabilité d’une reconduction du directeur général lors de l’assemblée générale du printemps 2027.
Le risque réglementaire lié à la confidentialité demeure toutefois difficile à mesurer, en particulier autour des lunettes intégrant des fonctions d’intelligence artificielle. BofA considère néanmoins qu’une interdiction générale paraît peu probable. La possibilité de commercialiser des montures dépourvues de caméra offre aussi une solution de repli, tandis que la concurrence serait encore peu avancée.
La banque a abaissé son objectif de cours de 237 à 205 euros pour tenir compte de ses nouvelles estimations de bénéfice, mais maintient sa recommandation d’achat. Elle évalue à 184 euros par action la valeur intrinsèque de l’activité existante, avant même d’attribuer un plein potentiel aux nouvelles catégories de produits. Pour les investisseurs, le dossier devient donc un test de crédibilité : la remontée durable du titre dépendra moins d’un simple rebond technique que de la confirmation d’une stabilisation réglementaire, managériale et bénéficiaire.
