Les principaux indices américains ont démarré la semaine sur une note prudente : le S&P 500 et le Nasdaq, particulièrement exposés aux valeurs technologiques, ont reculé alors que les marchés digèrent l'annonce par Washington d'une offensive économique majeure visant l'Iran. Les investisseurs attendent également la conférence du secrétaire au Trésor Scott Bessent et scruteront les conséquences pratiques des menaces de sanctions sur les chaînes commerciales et la confiance.
La tension sur le marché obligataire demeure un facteur central. Les rendements des bons du Trésor ont augmenté la semaine précédente, le taux à 30 ans ayant atteint un sommet quasi-vintage avant que le Trésor n'annonce des mesures de soutien. CNBC évoque la possibilité que le Trésor utilise son compte général — proche de 1 000 milliards de dollars — pour financer des rachats d'obligations plutôt que d'émettre des titres à court terme, mesure dont l'impact sur les rendements et la liquidité sera suivi de près.
Le secteur technologique a été le plus affecté : Nvidia, Apple et Amazon ont montré des performances contrastées, Nvidia perdant du terrain en attendant ses résultats trimestriels. Les valeurs de semi-conducteurs ont fortement reculé — Marvell, Micron et Sandisk figurant parmi les plus touchées — alimentant les interrogations sur des valorisations jugées spéculatives par certains gérants. Alibaba a aussi reculé après une levée de fonds importante destinée à financer ses ambitions en IA.
Les regards resteront tournés vers le symposium de Jackson Hole et le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, où les marchés rechercheront des indices sur l'interprétation par les autorités des mesures du Trésor et des dernières données économiques. Parallèlement, le rapport sur les dépenses de consommation personnelles attendu mercredi, indicateur d'inflation préféré de la Fed, constituera un autre rendez-vous clé pour évaluer l'impact macroéconomique du conflit et la trajectoire des taux d'intérêt.
