Rexel a annoncé le lancement d’une augmentation de capital d’environ 500 millions d’euros destinée à financer en partie l’acquisition de GCG annoncée le 25 septembre. L’opération prévoit l’émission d’actions nouvelles avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires existants. Le placement doit être réalisé dans le cadre d’une construction accélérée d’un livre d’ordres auprès d’investisseurs. Le produit net sera affecté au financement d’une partie de l’acquisition. Pour les actionnaires, l’opération implique une dilution puisque les nouvelles actions sont émises sans DPS, mais elle permet aussi à Rexel de renforcer ses fonds propres pour financer une opération de croissance externe. L’appréciation financière dépendra du prix d’émission, du niveau de dilution et de la création de valeur attendue de GCG.