Vusion a confirmé une croissance soutenue au troisième trimestre 2026, portée à la fois par le déploiement de ses solutions dans le commerce et par la montée des revenus de services. Le chiffre d’affaires trimestriel atteint 433 millions d’euros selon les normes IFRS, en hausse de 24 %. En données ajustées, il ressort à 445 millions d’euros, soit une progression de 25 %.
Sur neuf mois, le groupe affiche 1,252 milliard d’euros de revenus IFRS, en croissance de 30 %. Le chiffre d’affaires ajusté s’établit à 1,284 milliard, en hausse de 28 %, et progresse de 41 % à taux de change et droits de douane constants. Les prises de commandes du troisième trimestre atteignent 462 millions d’euros, soit 10 % de plus qu’un an auparavant.
Le point le plus structurant pour les investisseurs concerne les services à valeur ajoutée, ou VAS. Ces revenus totalisent 202 millions d’euros sur neuf mois, en hausse de 40 %. Leur composante récurrente atteint 100 millions d’euros, en progression de 77 %, tandis que le revenu annuel récurrent ressort à 154 millions d’euros à fin septembre, soit 82 % de plus qu’au troisième trimestre 2025.
Cette accélération récurrente peut modifier la qualité du profil financier de Vusion. Un poids plus élevé des abonnements et services réduit la dépendance aux calendriers de déploiement des grands contrats et améliore la visibilité sur les revenus. Elle devra cependant se traduire dans les marges et la génération de trésorerie.
La direction maintient ses objectifs 2026 : croissance du chiffre d’affaires comprise entre 15 % et 20 % à taux de change et droits de douane constants, hausse d’environ 40 % des revenus VAS et amélioration de plus de 100 points de base de la marge d’EBITDA ajusté. La confirmation de ces repères, malgré les effets de change et de tarifs douaniers, constitue le principal signal positif du trimestre.
